重要货币基金监管新规发布！全面注册制刷屏，对市场又有哪些影响？

　　2.17【★★★★★】 基金监管新规

　　2月17日，中国证监会官网发布消息，为强化重要货币市场基金监管，证监会联合中国人民银行共同发布《重要货币市场基金监管暂行规定》（以下简称《暂行规定》）。

　　重要货币基金监管新规对规模大于2000亿元或者投资者数量大于5000万个等条件的货币市场基金，明确了特别监管要求，新规要求增强基金管理人及产品抗风险能力，明确该类产品的风险防控与处置机制等。

　　据记者统计，截至2022年四季报，全市场满足上述条件的货币基金有蚂蚁财富销售的天弘余额宝、腾讯旗下理财通平台销售的易方达易理财两只产品，天弘余额宝更是以7亿基民用户成为国民理财神器，新规将进一步提升重要货币市场基金的安全性和流动性、有效防范风险，为这一普惠理财产品守护“稳稳的幸福”。

　　据记者了解，目前符合法规规定2000亿元认定标准的只有两只货币市场基金，均基本已按照法规要求将相关投资指标调整到位，因此法规发布不会对市场产生影响。同时，发布稿对同一管理人管理且在同一销售机构销售的货币基金合并计算口径，留出了监管解释空间，意味着监管部门将根据行业实际情况，对合并计算的标准进行合理认定。

　　2.17【★★★★★】 全面注册制

　　2月17日晚间，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。其中，发布的制度规则共165部，其中证监会发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部。内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。

　　本次主要内容包括了精简优化发行上市条件、完善审核注册程序、优化发行承销制度、完善上市公司重大资产重组制度等，引发市场各界的关注。

　　中国基金报记者也第一时间联系多家基金公司，畅谈全面实行股票发行注册制相关制度规则对市场等影响。这些机构投资者表示，全面注册制改革释放了重要政策信号，充分发挥资本市场作用，更加有效地支持我国经济高质量发展。在全面注册制之下，优质企业上市效率和数量将明显提高，加快了优质资产的供给，但投资价值将可能发生分化，这就更需要公募基金持续提升专业投研能力，践行价值投资和长期投资，继续为投资人提供长期稳定的回报。

　　2.15【★★★★★】 香港白酒ETF

　　香港市场又迎来新的布局A股特色领域的新产品，这意味着香港市场基金产品创新和细分化发展进程中再进一步！

　　基金君获悉，香港即将迎来全球首只白酒交易所买卖基金（ETF）——易方达(香港)中证白酒指数ETF。该ETF由易方达(香港)发行，旨在提供紧贴中证白酒指数表现的投资回报，并于2月9日至2月14日进行预认购，入场门槛300元人民币，管理费为每年0.8%。

　　此外，值得注意的是，2月14日，据香港联交所公告，易方达白酒ETF的港币柜台基金单位及人民币柜台基金单位预计在2023年2月16日开始在香港联交所上市及买卖，同时于当日被纳入成为中央结算系统多柜台合资格证券。这意味着，这支ETF将适用于“港币-人民币双柜台”（以下简称“双柜台模式”）这一最新结算模式。

　　2.12【★★★★】 股票ETF

　　进入万亿时代的股票ETF市场，也在加速产品的推陈出新。2023年开年不久，已有增强策略、工程机械、财富管理、ESG等领域的股票ETF新产品陆续布局，也有7只产品清盘退出市场。

　　多位业内人士表示，股票ETF市场的推陈出新、优胜劣汰，是时代和行业发展的必然，也是公募基金高质量发展的要求。只有那些反映了投资者需求变化、经济形势变化或政策监管要求等产品才能更具生命力。多家公募基金也将通过错位竞争，进行差异化的产品布局，力争在竞争激烈的市场占据一席之地。

　　2.12【★★★★】 基金经理变动

　　农历春节过后，调整投研队伍是不少基金公司的开年重点工作，基金经理人事变动也日益频繁起来。

　　Wind数据显示，截止2月11日，今年以来已有102只基金(不同份额合并计算)对外发布基金经理变更公告，涉及62家基金公司(包含已发公募产品的券商资管)旗下100位基金经理，总体变动人数相比去年同期上升了5.15%，更是创下最近5年的次高峰（仅次于2021年）。

　　从人事变动的趋势来看，除了明星基金经理跳槽之外，部分规模较大的基金经理开始增聘基金经理共同管理，或是主动卸任“减负”，成为今年的两大新趋势。

　　多位受访人士普遍如此认为。基金行业高速发展过程中不断涌现出优秀基金经理以及新的职业发展机会，人才更迭是其中必然会出现的现象。而主动压降明星基金经理的管理规模，从依靠明星基金经理改为团队作战，也是行业走向高质量发展的标志之一。

　　2.12【★★★★】 外资入股公募

　　外资资管机构加码中国市场又有最新动作。近日，证监会公布的中欧基金变更股东反馈意见显示，美国私募股权投资机构——华平投资拟通过华平亚太投资二号有限责任公司作为出资主体，入股中欧基金。若是上述入股最终获证监会批准，中欧基金将成为继2017年入股华宝基金之后，华平投资入股的第二家公募基金管理公司。

　　最近一段时间，外资机构在国内资管行业动作频频。除了参股之外，最近不到3个月时间，通过获批设立或变更实际控制人成为外商独资公募基金公司的数量多达4家，超过了过去两年的总和。

　　多位业内人士表示，外资资管机构入局的背后是对基金行业高成长性的看好，对中国资产管理行业的长期发展机遇抱有坚定信心。

　　周五（2月17日），上证指数收报3224.02点，跌0.77%；深证成指收报11715.77点，跌1.61%；创业板指收报2449.35点，跌2.51%，两市个股涨少跌多，合计1888只个股上涨，2959只个股下跌。熊去氧胆酸、新冠特效药和煤炭板块涨幅居前，电信、软件及电脑相关板块跌幅居前。

　　本周较为突出的数据有：

　　①目前公募持仓转债总市值接近2900亿元，刷新历史新高，在该市场中公募投资占比也接近历史高点；

　　②已有2700余家上市公司披露了2022年业绩预告，披露比例超过60%，其中，有超1800家上市公司业绩预告上限为正，占比接近70%。

　　具体如下：

　　2.12【★★★★★】 公募持仓转债

　　随着权益类资产回暖和估值优势凸显，自去年末以来，公募基金普遍增加可转债仓位，部分转债基金如博时转债增强基金也开门迎客，接受资金的大额申购，目前公募持仓转债总市值接近2900亿元，刷新历史新高，在该市场中公募投资占比也接近历史高点。

　　多位业内人士对此表示，随着万亿转债市场优质资产的供给，可转债投资价值的凸显，公募投资可转债市场仍在扩容。同时，随着今年权益市场回暖，去年加仓转债的公募基金也斩获了不俗收益，投研人士对转债基金的收益预期也较为乐观，并将在顺周期、成长板块等均衡配置该类资产。

　　2.16【★★★★】 基金申购

　　A股市场自去年底以来反弹明显，在此背景下，陈光明旗下的睿远基金又有新动作。2月15日，睿远基金公告，旗下睿远均衡价值三年持有期混合基金将自2月23日起，单日单账户大额申购及定投金额由10万元调高至30万元。这也是该基金最近一年以来，第二次上调大额申购上限。

　　睿远均衡价值成立于2020年2月21日，该基金即将于今年2月21日迎来首个3年持有期到期日。Wind数据显示，截至今年2月14日，该基金成立以来净值上涨42.29%。

　　睿远均衡价值由睿远基金董事总经理赵枫管理，首发当天一日大卖超过1220亿元，一度创下公募基金史上最高认购记录，最终比例配售，将成立规模控制在60亿元。

　　不仅如此，近期黄海、冯明远等明星基金经理所管理的部分产品也宣布“取消大额申购限制”等，显示出在市场回暖之下，各大基金公司正在积极布局。

　　2.12【★★★★】 上市公司业绩预告

　　年报大幕正式开启，目前已有2700余家上市公司披露了2022年业绩预告，披露比例超过60%，其中，有超1800家上市公司业绩预告上限为正，占比接近70%。

　　多位基金经理表示，2023年行业板块的选择需要更加精细化。从业绩预告出发，今年一方面要继续挖掘景气度能够延续的制造和资源品细分板块，另一方面对于一些基本面有反转的方向也要多加关注。

　　2.13【★★★】 基金资产查询平台

　　平均持有7个基金账户的基民，迎来基金资产一站式查询平台。为深入贯彻落实党的二十大“以人民为中心”的发展思想，采取更多惠民生、暖民心举措，针对当前投资者缺乏公募基金资产统一查询渠道的行业痛点问题，中国结算在中国证监会的指导下，开发建设了基金E账户APP，基于各份额登记机构报送至中央数据交换平台的备份数据，为个人投资者提供场外公募基金账户及份额持有情况的一站式查询。

　　中国基金业协会去年发布的数据显示，截至2021年底，我国基金投资者超过7.2亿人。这也意味着，超过7亿基民将迎来更便捷的基金资产查询平台。

　　多位业内人士表示，“基金E账户”可以理解成基民的“基金账户管家”，让基民的投资管理更加便捷，功能非常实用。各家公募基金也积极行动起来，做好基金E账户的相关业务对接、客服培训、投教等后续服务工作，为基金行业持续强化基础设施建设贡献力量。

　　2.18【★★★★★】 机构高管变更

　　建信基金最新公告称，因股东另有工作安排，刘军不再担任建信基金董事长一职，在新任董事长履职前，暂由总裁张军红先生代为履行董事长职务。与此同时，公司发布另一则高级管理人员变更公告，宫永媛新任公司副总裁。

　　2.15【★★★★★】 基金规模增长

　　明星基金经理赵诣旗下泉果旭源三年持有期基金“开门迎客”，仅过了一天时间，就宣布为了稳定基金规模，保持平稳运作，自下一个交易日起，基金暂停申购。最新披露的定增公告最终揭开了此次开放的申购情况。

　　据最新定增公告推算，截止2月13日，泉果旭源三年持有期基金最新规模模约达180亿元，剔除掉年内净值增长带来的规模增长，相比四季度末，此次申购新增份额带来的规模增长约达75亿亿元。

　　事实上，不仅赵诣，受市场回暖影响，投资者信心有所恢复，包括郑泽鸿、钟帅、唐晓斌、郑澄然等多位“百亿级”基金经理旗下基金份额也继续增长，带来的新增规模增长在7亿元—11亿元之间。

　　2.14【★★★★★】 对冲基金

　　作为成立近50年的全球最大对冲基金，桥水联合四季度最新持仓大幅降低消费股的仓位，同时大减一些占比不高的科技股。加仓头寸反映其看好金融股、美股大盘及新兴市场表现。

　　依据whaleswisdom.com，全球最大对冲基金的四季度持仓中，前5分别为标普500基金、宝洁、新兴市场基金、强生和百事可乐。

　　2.13【★★★★】 公募基金保有量规模

　　2月10日，基金业协会公布了最新公募基金保有量规模100强榜单。权益类基金保有规模保持稳定，非货保有规模出现一定程度萎缩。

　　招商银行、蚂蚁基金继续保持权益类基金保有量两大巨头地位。三类基金销售机构中，银行系优势仍然明显，券商业务增长迅速，第三方销售机构则出现较大分化。

　　2.12【★★★★】 基金降费

　　2月以来，基金产品降费仍在继续。综合公告信息，截至2月10日，年内已有四十余只产品宣布降费，产品类型包括债基、货基、混合型基金、QDII基金，且超半数产品为债基。

　　多位业内人士表示，在公募基金行业竞争日益激烈的背景下，降费是基金公司让利投资者，并借此吸引客户提升产品规模的手段之一。预计降费趋势未来仍将延续，但受制于多方面因素影响，降费的范围和速度或仍待观察。

　　2.12【★★★★】 ESG产品 >>

　　近日，ESG岗位高薪招聘消息不断，成为业内普遍关注话题。而除了各大机构加大对ESG领域的人才储备，公募方面，近年来ESG相关产品也正持续扩容。

　　多位业内人士表示，公募积极布局ESG基金的原因主要是国际ESG领域发展迅速、国内“双碳”目标、监管政策推动等因素。同时，随着相关标准的逐步统一，未来纯ESG产品市场有望进一步扩容。

　　2.15【★★★★★】 私募后市研判

　　今年2月，私募产品销售市场显著回暖了。基金君从渠道获悉，由杨东掌舵的宁泉资产担任投顾的信托产品，50万起，封闭两年，这两周在兴业银行渠道销售，最新募集规模已达27亿元左右。同时，由桥水中国当投顾的产品也在销售，200万起，本周在渠道出现秒杀，两家渠道的合计募资规模超10亿。还有量化私募的指数增强产品，在渠道也很快卖完了。

　　基金君了解到，近期有不少私募市场人士、渠道机构销售都出来跑业务，开始忙起来了。市场人士分析，当前市场估值相对便宜、投资者也有配置资产的意愿，私募看好经济复苏预期下权益市场的机会，因此比较积极进行“春耕播种”。

　　2.12【★★★★★】 私募加仓

　　千亿私募景林资产的海外子公司景林资产管理香港公司（GREENWOODS ASSET MANAGEMENT HONG KONG LTD）日前向美国证交会提交了截至2022年底的美股持仓记录。截至2022年四季度末，景林资产管理香港美股持仓市值16.3亿美元（约合人民币110.99亿元），较前一季度末的14.73亿美元有所增长。

　　在去年四季度，景林资产新进了台积电、陌陌、雾芯科技等，增持了金沙集团、东南亚网约车巨头Grab、脸书母公司Meta、拼多多、晶科能源等，但是减持了阿里、贝壳、Lululemon等，清仓谷歌母公司Alphabet、苹果等。到去年四季度末，景林资产管理香港美股第一大重仓股为拼多多。

　　景林资产整体对中国经济和消费复苏保持较乐观的态度，认为今年市场是一个值得期待的双击之年。

　　2.12【★★★★】 私募动态

　　经历去年市场的剧烈波动，百亿私募江湖座次再发生变化。数据显示，截至今年2月，管理规模在100亿元以上的证券私募达到113家，其中量化百亿私募增至30家。

　　在这一年里，有的私募逆势扩张，有的则规模缩水，掉出百亿阵营。私募分析，市场波动、业绩稳定性、投研能力等均对私募规模变化产生影响，而且量化策略越来越受关注。私募的短期业绩带来规模爆发，但不具持续性，现在私募更注重规模和收益的平衡，通过提升投资策略、扩大投研团队等，扩大管理规模的半径。